“那是怎么回事呢？”
“我忘了堵上排水口。”我回答说，觉得挺傻气。
“说下去。”
“由于排水口没塞，龙头里流出的水与排水口流出的水相等。浴缸当然是空
的。”
“说得对极了。如果你向没塞住排水口的空浴缸中放水，流入的水和流出的
水一样多，结果浴缸还是空空如也。倘若一开始就是一只装了水的浴缸，你放水
的速度与漏水的速度一样，浴缸里的水便会维持原来的水平。是吗？”
“是这样，这事我于过。当浴缸里的水变冷时，我把排水孔的塞子打开一点，
然后再放些热水……”我不好意思地停下来，不愿告诉他太多我的洗澡习惯，这
已经超出他的想象范围了。
“真无变化，”教授以略带嘲讽的口吻说，“现在你可以把我们的经济想象
成—只放了些水的浴缸，你刚才所说的洗澡的经验就可以用上去。”教授靠在椅
子上，哈哈大笑着说。
“现在我们假设这个经济浴缸有两个水笼头和两个排水口，浴缸中德水位代
表经济活动水平和就业水平。当浴缸中装满水时，我们称之为充分就业，或者说
经济活动达到充分就业水平。如果美国的经济达到充分就业，就意味着能够提供
l 亿2 千万左右个工作岗位，此数之误差以百万计。”他又接着说：
“现在如果从两个笼头中流出的水速与自两个排水孔中流出的水速相等，浴
缸中的水位将保持不变，对吧？”
“没错，是这么回事。”
“倘若你想让浴缸里的水位再提高一点，也就是多要点水，你会怎么办呢？”
“晤，我想不外有两种办法，或是把水龙头开大一点，让更大量的水注入，
或是把排水孔关小一点，让水流出得慢一点。是吗？”‘
“完全正确。假设现在插况相反，你觉得浴缸里的水已经超过了你的需要，
你怎么使水位降低呢？”
“也有两种办法，要么把水龙头关小让水流得慢些，要么把排水口塞子开得
更大，让水流出得更快。”
“对极了。政府正是用这种方法管理和调节经济系统的。政府由于有办法控
制经济中各种支出的流量，从而影响着经济活动的总体水平。这就像我们通过调
节水龙头和排水孔而影响浴缸中的水位一样。凯恩斯的观点是这样的，经济活动
的总体水平决定于各种支出的总体水平。政府通过制定和调整税率政策和利率政
策以及政府本身的货币支出，影响消费者支出和投资支出。也就是论政府凭借上
述手段影响消费者支出、投资支出以及政府支出的总体水Y 平，最终达到控制经
济的目的。请将此记录于册。”
政府凭借影响消费支出、投资支出和政府支出的总体水平控制经济。
说完这些，教授环视桌面片刻，然后从纸篓中抽出一个信封。
“现在请想像一下，”教授边说边在信封背面画了一个浴缸。假设水正在从
一个排水孔流出，我们称这种现象为储蓄，会产生什么结果呢？“
“浴缸中的水位会下降。”我回答说，觉得自己的自信心有点增强了。
“那当然。但是现实社会里，如果有些钱作为储蓄从经济体系中流走会产生
什么后果呢？如果你把工资的一部分拿出，不是花掉，而是藏在床垫子下面又会
怎么样呢？”然后他又自问自答地说，“某些地方的某些人就会由于你的此举而
失去工作了。”
“可我并没有把富余的钱仓在床垫子下面，我是把钱存在银行里的，银行当
然会把钱再借出去。”我说着，模模糊糊地想起过去所学的货币银行学的一些内
容。
“情况也许如此，但也可能不是这样。银行家当然想把钱贷放出去，但还要
看见否有人想借钱。如果确有人要借钱，而且这笔钱也是拿出去从事投资活动，
或者说把这笔钱再注入经济体系内，这才会制造出别的就业机会。浴缸中的水也
才能因而维持原水平不变。”他手指着画在信封背面的那个代表投资的龙头。
“当然，在我们的经济体系中，就业机会并非仅此一个来源。假设你在一家杂货
店干活，这是一个依赖于消费的工作，要是人们不来买杂货你就要失业。假如你
在建筑业工作，修建新的杂货店，你从事的就是一种依赖投资行为的工作。一旦
人们觉得投资无利可图，你就会被老板炒鱿鱼。而人们是否愿意投资则又取决于
利率。实际上，几乎所有的事都取决于利率。高利率打击投资者的投资意愿，低
利率则鼓励投资者扩大投资。这一点很重要，请记下来。”
投资行为取决于利率。事实上，几乎凡事都操之于利率。高利率打击投资意
愿，低利率则鼓励投资意愿。
我把这两句话记下来，不禁暗自好笑，为什么以前我从未真正明白如此简单
的道理。“原来这就是人们常常谈论的投资行为的真正原因啊！”我说“可我尚
不十分明了的是利息率与这些事情的具体关系。”我补充一句，并拼命回忆学过
的货币银行理论，却发现那些理论并不能帮我明白什么。
“其实道理非常筒单，就和我们刚才谈的事例一样。”教授回答说。“假设
你有机会购买一家杂货店，你将得到的投资收效率为12％，你干吗？”
“噢，这可说不请楚，我要根据情况定。”
“根据什么情况？”
“是不是根据我借钱投资而必须支付的利息率啊？”
“正确。假定利率为14％，你买不买？”教授说着又点着了烟斗。
“不，我才不干呢？”
“为什么？”
“噢，我为借这笔款子得付14％的利息，而从这家店仅赚到12％的钱，辛苦
半天我还亏本2％，这才真叫赔了夫人又折兵，这种蠢事怎么能干？”我想就连白
痴也会知道这一点，不过想到这我心里似乎明白点什么，脑子有点开窍了。
“好，现在我们假设银行将利率下调到10％，你还愿不愿买那家店呢？”
“当然买，”我毫不犹豫地说，“那样的话我就可以有2 ％的利涧可赚了。
所以你想增加投资，就须降低利息率，这一点联邦储备银行完全可以办到。过去
学过的货币银行课程讲过这点。”还能够想起过去在学校里学的东西使我感到十
分高兴。“因此，只要调节水龙头的大小，就可以改变注入浴缸的水量。同样，
只要调整利息率就可改变投资了。”
“你确实搞懂了，联邦储备银行通过调整利率影响报资。把这一点也记下来。”
联邦储备银行通过调整利息率影响投资行为，
“可是你刚才说浴缸里有两个龙头和两个排水口啊，另外那一对又是派什么
用场的呢？”我一边看着那信封上的浴缸图，一边问道。
“另一个水龙头代表政府的各种支出，另一排水孔则代表政府税收。如果政
府采取征税的方式，把你工资收入的一部分转变为政府的税收所得，这情形如同
水从浴缸中流出了，与你把钱放起来不用是一样的，对经济的影响也相同。除非
被当作税收征走的这部分钱还能重新用于经济活动中去，否则就又会有人为此而
丢掉那一份原本满不错的工作，而由税收征来的钱要由政府支出把它花掉。更有
趣的是，在所有工作的人中，大约有三分之一是在为州政府、地方政府和联邦政
府三级政府机构工作，也既是说，在美国每3 个工作的人中，就有1 名是政府雇
员。因此只要流入浴缸里的水的速度、即增加政府支出，或者减小从浴缸中流出
的水的速度、即削减税收，就能够提高浴缸中水的位置，即提高经济活动的水平。”
现在我全部明白了，兴高采烈地问道：“反过来也完全一样，对吧。”
“你指什么？”
“通过削减政府支出使经济活动的水平降低，如同使注入浴缸的水速减慢。
或者增加政府税收，好似把排水孔开得大些，让水流出得快一点。”
“你对这一问题完全搞懂了。”
“那么，现在让我再进一步验证一下，把4 个方面结合在一块分析。我们可
以通过增加政府开支，或减少税收提高经济活动的总体水平，也可以通过减少政
府支出或增加税收降低经济活动的总体水平。”‘、
“你已经很清楚了，为了保证记牢它，你把它记下来。”
要提高经济活动水平，就增加政府开支或减少税收。要降低经济活动水平，
就削减政府支出或提高税收。
当我记笔记时，教授起身离开写字台，在沙发上坐下来，把他的两条腿放在
咖啡桌上。“为了使经济行为保持在一个稳定就业的水平上，或者说把经济活动
维持在一个稳定的水平，我们就必须使政府支出和投资与政府税收和储蓄保持一
致。”
我惊奇地问：“照您的说法，事情竞如此之简单？”
“如同经济学领域的很多事一样，并不仅仅是这样简单。你可能知道这样一
种情况：在某一时期，储蓄和税收相等于投资和政府支出。但经济中仍有失业现
象发生，也就是说，浴缸中的水位并未变化，却未必是满缸水。事实上，这正是
凯恩斯的主要论点。即无法保证经济活动的水平启动稳定在充分就业水平上。它
完全可能在低于充分就业的某一点保持稳定，在这种情况下就会出现失业和经济
衰退，甚至经济危机。反之亦然，经济活动的水平也能在高于充分就业的某一点
保持稳定，在我们的例子中就是水溢出缸外，这时就出现了通货膨胀。但是，在
上述两种情况之外，经济活动水平一旦在充分就业状态稳定下来，则政府支出和
投资与税收和储蓄必定相等。任何变化，或者说这种均衡的破坏或者引起失业或
者导致通货膨胀。这点必须牢记。
一旦经济活动达到充分就业水平，就必须使储蓄和税收与投资和政府支出相
等。任何情况的变动都会导致通货膨胀或失业。
“我想我有点开窍了，”我说，“但是现实中如何达到呢？另外，这些与我
这个经理人员又有什么关系呢？”
“这跟你这个经理人员的关系是这样的，如果你想成为一名成功的谋划者，
你就必须预先知道，政府胡乱干预经济可能会使你的企业受到什么样的影响，管
理之道说穿了不外于此，而政府可以说总是在瞎干预。”教授一边说着，一边往
烟斗里装满烟丝，并且像所有的吸烟人一样仔细欣赏着他心爱的烟斗。
“在现实社会中，这些每天都发生的实际情况就是你每天在报纸头版头条看
到的新闻。尽管你每天都看报，但从未深究其中奥秘，所以也未真正弄懂里面包
含的道理。事实上，我们的整个经济活动都在联邦政府及联邦储备银行掌握之中。
顺便说明一点，联邦储备银行是独立工作的，这个机构并不受国会或总统的指挥。
因而它可以独立制定符合自己要求的政策，而不必一切都与政府配合默契。总之，
政府掌握了两种工具，联邦储备银行也是如此，把这些总和起来就是一般所说的
‘凯恩斯工具箱’，不过我非常怀疑，如果凯恩斯尚且在世的话，他是否会认可
这一称谓。”
“政府可以在任何它愿意的时候增加或减少它自身的开支，其结果就是创造
或消除就业机会。政府也可以通过增减税收以达到同样的结果。而联邦储备银行
也可以通过增加或减少货币供应量来决定银行放款数额及利率的升降。联邦储备
银行还可以通过直接变更商业银行向其借款的再贴现率进而达到调节利率升降的
目的。再说明一点，贴现率是指商业银行向联邦银行借款所需支付的利息率，这
点你总还知道吧。”
“是的，教授。”
“变更贴现率对经济产生的影响是很大的，不过还是可以说心理上的影响大
于实际的影响。当然这都无关紧要。”教授接着说，“重要的是变更贴现率这个
方法确实有效，联邦储备银行正是采用调节利率的方法来影响投资的。所以，总
的来说整个经济活动基本上是控制在联邦政府和联邦储备银行手中的。财政政策
主要用于调节政府支出与税收，货币政策主要用于操纵货币的供应及利率的高低。
如何使用这些政策性工具就要看政府当局的社会和经济目标了。请把这句话记下
来。”
最基本的是：联邦政府运用财政政策（政府支出和税收）控制经济。联邦储
备银行运用货币政策（货币供应量和利率）控制经济。而这些工具的运用方式则
视政府目标而定。
我一边飞快地记着，一边说道：“开始有点难了。”
“要真正搞懂并不困难。”教授说，尽管如此，他还是用猜疑的目光看着我，
似乎还不能肯定我是否具备做一个经理的条件。“想一下凯恩斯的工具箱吧。假
设我们现在已经面临很高的失业率，而你已居总统经济顾问之高位，你会向总统
提出什么政策建议呢？”
“让我想想看，”这时候我真想也有—只能启动思维的烟斗在手中把玩一番。
“晤，我会建议把浴缸中的水位提高。对吗？”
“是的。”
“这样一来……假设我们增加了政府开支，就可以创造许多就业机会，要不
我们就减税，这样人们手中有更多的钱，不就达到了刺激消费的目的了吗。或者
我们采用货币政策工具，增加货币供应量，使银行有充裕的资金满足贷款，这样
利率也会随货币供应量的增加而下降，结果投资额就会增加。还有我们可以采取
降低贴现率的方法，这样可以直接压低利率。当然，我们也可以同时使用这些方
法。”
“你真懂得不少了。”
“但有一点我不清楚，如果我们同时采用这些方法，多管齐下，浴缸里的水
还不溢出来吗？我的意思是会不会因而导致通货膨胀？”
当我一边解释，一边又提出问题时，教授逐渐露出微笑。这还是整个上午他
的第一次笑脸。依我来看，这种笑容表示出他对问题的欣赏。“这正是关键所在，”
他说，