走进我的交易室 中英对照版- 第27部分

Figure　5。1　Trendlines；　Kangaroo　Tails
图5。1　趋势线；袋鼠尾巴
Draw　uptrendlines　across　the　bottoms　to　mark　uptrends。　Draw　downtrendlines　across　the　tops　to　mark　downtrends。　Notice　that　prices　can　briefly　penetrate　a　trendline　without　breaking　the　trend。　Observe　that　prices　seem　attached　to　their　trendlines　with　rubber　bands　that　extend　only　so　far　in　any　given　trend。　You　want　to　establish　positions　in　the　direction　of　the　slope　of　a　trendline；　entering　reasonably　close　to　it。　By　the　time　the　trend　reaches　a　new　high　or　low；　that　swing　away　from　the　trendline　is　getting　old　…　there　is　not　much　life　left　in　the　old　dog。　At　the　right　edge　of　this　chart　the　trend　is　down　and　the　swing　has　fallen　as　far　below　its　trendline　as　any　since　May。　If　you　are　short；　it　is　time　to　start　thinking　of　taking　profits。
通过底部画的趋势线是为了指出上涨的趋势。通过顶部画的趋势线是为了指出下跌的趋势。请注意，价格可以快速刺穿趋势线而不会改变趋势。价格看起来就像和趋势线被橡皮筋绑在了一起，它们会朝同一个方向运动。如果你想顺着趋势线的方向建仓，你要尽量接近它。当价格达到新高或新低时，离开趋势线的波动是老把戏了——老狗的把戏不多了。在本图的右边，趋势是下跌，自从5月份以来趋势线是下跌的。如果你没有做空，那么也该思考兑现利润了。
Notice　several　bars　that　stick　out　of　the　tight　weave　of　prices　at　the　bottoms　in　May；　November；　and　April；　as　well　as　the　latest　top　in　May。　Those　are　kangaroo　tails；　which　tend　to　mark　turning　points。　The　market　tests　a　new　high　or　a　new　low　with　a　bar　that　is　much　taller　than　the　preceding　and　following　bars；　and　then　recoils　from　that　price　extreme。　You　can　recognize　a　tail　during　the　bar　that　follows；　and　trade　against　it。
注意到有几条竹线伸出了价格的波动范围，5月，11月，4月的底部，以及最后一个5月的顶部。那些是袋鼠的尾巴，标志了反转点。市场会利用很长的竹线来测试新高和新低，然后又从极端情况恢复。你可以根据后面的竹线认出这条尾巴，按照反方向交易。
You　can　plot　these　lines　using　a　ruler　or　a　puter。　It　is　better　to　draw　trendlines　as　well　as　support　and　resistance　lines　across　the　edges　of　congestion　areas　instead　of　price　extremes。　Congestion　areas　reflect　crowd　behavior；　while　the　extreme　points　show　only　the　panic　among　the　weakest　crowd　members。
你可以用标尺或电话画这些线。画趋势线，支撑线和压力线时，最好找价格密集区，不要找极端的价格。价格密集区反映了大众行为，而极端价格仅仅是大众中间弱小群体的惊慌表现。
Tails　…　The　Kangaroo　Pattern Trends　take　a　long　time　to　form；　but　tails　are　created　in　just　a　few　days。　They　provide　valuable　insights　into　market　psychology；　mark　reversal　areas；　and　point　to　trading　opportunities。
尾巴——袋鼠模式　趋势需要很长的时间才能形成，但是尾巴几天就形成了。它们可以让我们深刻认识市场心理，标出反转区，指出交易机会。
A　tail　is　a　one…day　spike　in　the　direction　of　a　trend；　followed　by　a　reversal。　It　takes　a　minimum　of　three　bars　to　create　a　tail　…　relatively　narrow　bars　in　the　beginning　and　at　the　end；　with　an　extremely　wide　bar　in　the　middle。　That　middle　bar　is　the　tail；　but　you　won’t　know　for　sure　until　the　following　day；　when　a　bar　has　sharply　narrowed　back　at　the　base；　letting　the　tail　hang　out。　A　tail　sticks　out　from　a　tight　weave　of　prices　…　you　can’t　miss　it。
一条尾巴是趋势里面1天内出现的钉子，紧跟着反转。形成一条尾巴至少需要3条竹线——一般在开始和结束的竹线很短，中间的竹线特别长。中间的竹线就是尾巴，但是你当时不能肯定，要等到第2天，当竹线变短，让尾巴突出的时候。一条尾巴在紧密的价格中突出——你不会错过的。
A　kangaroo；　unlike　a　horse　or　a　dog；　propels　itself　by　pushing　with　its　tail。　You　can　always　tell　which　way　a　kangaroo　is　going　to　jump　…　opposite　its　tail。　When　the　tail　points　north；　the　kangaroo　jumps　south；　and　when　the　tail　points　south；　it　jumps　north。　Market　tails　tend　to　occur　at　turning　points　in　the　markets；　which　recoil　from　them　like　kangaroos　recoil　from　their　tails。　A　tail　does　not　forecast　the　extent　of　a　move；　but　the　first　jump　usually　lasts　a　few　days；　offering　a　trading　opportunity。　You　can　do　well　by　recognizing　tails　and　trading　against　them。
袋鼠，和马不同，和狗不同，袋鼠靠尾巴推动前进。你总是知道袋鼠要朝哪个方向跳——和它的尾巴方向相反。当尾巴指向北面，袋鼠就往南面跳；当尾巴指向南面，袋鼠就往北面跳。市场的尾巴一般会在市场要反转的时候出现，这是恢复的过程，和袋鼠回收尾巴一样。一条尾巴不能预测波动的程度，但是最初的波动会持续几天，提供了交易机会。你只要认出尾巴并反向交易，你就可以做的很好。
Before　you　trade　any　pattern；　you　must　understand　what　it　tells　you　about　the　market。　Why　do　markets　jump　away　from　their　tails？
在你根据任何模式交易之前，你必须明白模式告诉了你什么信息。为什么市场的方向和尾巴的方向相反？
Exchanges　are　owned　by　members　who　profit　from　volume　rather　than　trends。　Markets　fluctuate；　looking　for　price　levels　that　will　bring　the　highest　volume　of　orders。　Members　do　not　know　where　those　levels　are；　but　they　keep　probing　higher　and　lower。　A　tail　shows　that　the　market　has　tested　a　certain　price　level　and　rejected　it。
交易所有很多会员，这些会员靠成交量赚钱，不是靠趋势赚钱。市场波动，为了达到某种程度，以造成最大的成交量出现。会员不知道波动的程度，但他们会不断测试高点和低点。尾巴说明市场测试到了某种程度，需要反其道而行。
If　a　market　stabs　down　and　recoils；　it　shows　that　lower　prices　do　not　attract　volume。　The　natural　thing　for　the　market　to　do　next　is　rally　and　test　higher　levels　to　see　whether　higher　prices　will　bring　more　volume。　If　the　market　stabs　higher　and　recoils；　leaving　a　tail　pointing　upward；　it　shows　that　higher　prices　do　not　attract　volume。　The　members　are　likely　to　sell　the　market　down　in　order　to　find　whether　lower　prices　will　attract　volume。　Tails　work　because　the　owners　of　the　market　are　looking　to　maximize　ine。
如果市场下跌，然后恢复上涨，这就说明再低的价格也不能吸引成交量了。市场自然要做的事就是反弹，去测试比较高的价位，看看比较高的价格是否会带来更大的成交量。如果市场测试市场后下跌，留下上涨的尾巴，这说明更高的价格不能吸引成交量。会员喜欢打压价格，为了搞清楚更低的价格是否能吸引成交量。尾巴很有效是因为会员想尽量扩大收入。
Whenever　you　see　a　very　tall　bar　（several　times　the　average　for　recent　months）　shooting　in　the　direction　of　the　existing　trend；　be　alert　to　the　possibility　of　a　tail。　If　the　following　day　the　market　traces　a　very　narrow　bar　at　the　base　of　the　tall　bar；　it　pletes　a　tail。　Be　ready　to　put　on　a　position；　trading　against　that　tail；　before　the　close。
无论何时，你看见了很长的竹线（是最近几个月平均值的几倍），树立在现在趋势的方向，要注意有可能是尾巴。如果第2天，竹线明显变短了，这肯定是尾巴。准备好在收盘前建仓，仓位和尾巴的方向相反。
When　a　market　hangs　down　a　tail；　go　long　in　the　vicinity　of　the　base　of　that　tail。　Once　long；　place　a　protective　stop　approximately　half…way　down　the　tail。　If　the　market　starts　chewing　its　tail；　run　without　delay。　The　targets　for　profit　taking　on　these　long　positions　are　best　established　by　using　moving　averages　and　channels　（see　“Indicators　…　Five　Bullets　to　a　Clip；”　page　xx）。
如果市场的尾巴下跌，在尾巴的底部附近做多。一旦做多，在尾巴的一半处下一个止损单。如果市场开始吃自己的尾巴，赶快逃跑，不要拖延。如果要兑现多头仓位的利润，最好利用均线和通道（请看xx面“指标——一个弹夹5颗子弹，”）。
When　a　market　puts　up　a　tail；　go　short　in　the　area　of　the　base　of　that　tail。　Once　short；　place　a　protective　stop　approximately　half…way　up　the　tail。　If　the　market　starts　rallying　up　its　tail；　it　is　time　to　run；　do　not　wait　for　the　entire　tail　to　be　chewed　up。　Establish　profit…taking　targets　using　moving　averages　and　channels。
如果市场的尾巴上涨，在尾巴的底部附近做空。一旦做空，在尾巴的一半处下一个止损单。如果市场的尾巴上涨，赶快跑，不要等到整条尾巴翘上来。利用均线和通道建立利润目标。
You　can　trade　against　tails　in　any　timeframe。　Daily　charts　are　most　mon；　but　you　can　also　trade　them　on　intraday　or　weekly　charts。　The　magnitude　of　a　move　depends　on　its　timeframe。　A　tail　on　a　weekly　chart　will　generate　a　much　bigger　move　than　a　tail　on　a　five…minute　chart。
在任何时间周期内，你都可以和尾巴反向交易。日线图最普通，但是你也可以在日内做交易，或者利用周线图交易。时间周期不同，波动的幅度也不同。周线图上的尾巴比5分钟图上的尾巴产生的波动要大很多。
Support；　Resistance；　and　False　Breakouts When　most　traders　and　investors　buy　and　sell；　they　make　an　emotional　as　well　as　a　financial　mitment　to　their　trade。　Their　emotions　can　propel　market　trends　or　send　them　into　reversals。
支撑，压力和假突破　当大多数交易者和投资者买卖的时候，他们对自己交易满怀信心。他们的情绪会推动市场趋势或让市场反转。
The　longer　a　market　trades　at　a　certain　level；　the　more　people　buy　and　sell。　Suppose　a　stock　falls　from　80　and　trades　near　70　for　several　weeks；　until　many　believe　that　it　has　found　support　and　reached　its　bottom。　What　happens　if　heavy　selling　es　in　and　shoves　that　stock　down　to　60？　Smart　longs　will　run　fast；　banging　out　at　69　or　68。　Others　will　sit　through　the　entire　painful　decline。　If　losers　haven’t　given　up　near　60　and　are　still　alive　when　the　market　trades　back　towards　70；　their　pain　will　prompt　them　to　jump　at　a　chance　to　“get　out　even。”　Their　selling　is　likely　to　cap　a　rally；　at　least　temporarily。　Their　painful　memories　are　the　reason　why　the　areas　that　served　as　support　on　the　way　down　bee　resistance　on　the　way　up；　and　vice　versa。
市场在一个价格水平的交易时间越长，买卖的人就越多。假设一只股票从80跌下来，在70附近交易了几周，直到很多人认为它已经找到了支撑，已经到底了。如果有很重的卖单出现，把价格推到了60，会怎么样？聪明的多头会很快逃跑，在68，69平仓。其他人则坐等，忍受痛苦下跌。如果输家在60左右还不放弃，继续忍受，并忍到市场又涨到70，他们的痛苦会催促他们赶快卖掉，还好没亏。他们的卖单会造成一个下跌，至少是暂时的。他们痛苦的记忆可以解释这个现象，同样的交易区间，在下跌时是支撑，在上涨时是压力，反之也是同理。
Regret　is　another　psychological　force　behind　support　and　resistance。　If　a　stock　trades　at　80　for　a　while　and　then　rallies　to　95；　those　who　did　not　buy　it　near　80　feel　as　if　they　missed　the　train。　If　that　stock　sinks　back　near　80；　traders　who　regret　a　missed　opportunity　will　return　to　buy　in　force。
后悔也是支撑和压力后面的心理因素。如果一只股票在80交易，过了一会儿涨到了95，在80左右没有买的人感觉错过了火车。如果股票再次跌到80，曾经后悔的交易者会全力买入。
Support　and　resistance　can　remain　active　for　months　or　even　years　because　investors　have　long　memories。　When　prices　return　to　their　old　levels；　some　jump　at　the　opportunity　to　add　to　their　positions　while　others　see　a　chance　to　get　out。
支撑和压力的存在时间可以长达数月或数年，因为投