们的收入来源之一。
民柬联合政府的成立对越南人来说，显然不是什么好消息。他们恶言中伤，形
容这是“中国势力扩张和美帝国主义一手制造出来的恶魔”。越南外长一再声称，
柬埔寨局势已无可逆转，根本毫无回旋的余地。中国挑战这种说法，美国跟着帮腔
提出反对。正如我们所希望的，国际对民柬联合政府的支持呼声越来越大，相对地，
越南的韩桑林傀儡政权受承认的机会，几乎荡然无存。
越南于1975年力挫美国攻下西贡后，被第三世界国家当做英雄一样崇拜。如今，
他们公然违抗国际舆论，欺压弱小邻国，成了世界恶霸。他们卷入了一场游击战，
命运就同美国在越南一样，受困于根本赢不了的混局中，无法脱身。他们在柬埔寨
泥足深陷了足足7 年，直到1989年9 月才撤离，不过，在1991年10。 获胜的是韩桑
林，那么无论美国或中国都不会接受这个结果。1982年8 月，美国国务院和中央情
报局官员告诉我们的代表团，美国决定为柬埔寨的非共抗越部队，提供总额400 万
美元的粮食药品等无杀伤力支援，以补充东盟的供应量。美国的这个起步不算大，
却是个重要的突破。里根政府正走出在越战中颓然失败的阴影，准备扮演辅助性角
色，支持非共抗越部队。马来西亚受到美国的鼓舞，决定提供训练和供应军装。新
加坡则提供首几批约数百支AK—47型自动来复枪、手榴弹、弹药以及通讯器材。
在英国的援助下，我们聘请了英国技术人员和广播人员前来新加坡，指导高棉
民族解放阵线的14名柬埔寨人，如何从新加坡以短波进行电台广播，并在不久后在
柬泰边界附近设立了中波广播电台。柬埔寨人学习怎么操作25千瓦的日本移动发射
机。新加坡也连同泰国和马来西亚为游击队战士提供训练。由红色高棉领导的抗越
部队在1983年和1984年间第一次在旱季不撤退到泰国，反而成功地反守为攻1984年
7 月同美国国务卿舒尔茨在新加坡会面时，我吁请美国重新检讨只提供限量援助的
政策，因为美国现行的政策只会让中国渔翁得利，从中捞取最大的好处。我们在政
治上为红色高棉和中国提供了他们无法自行争取到的国际支持。中国的军事援助让
红色高棉得以维持最强大的战斗力。美国应该增加对非共部队的援助，协助他们发
挥最大的潜能，特别因为如今他们证实了自己能打，而且比红色高棉更受柬埔寨人
民的支持。舒尔茨同意值得一试，但是指出，美国的援助必须能长期维持下去。援
助额太高的话，要每年争取国会通过就不那么容易了。他非常了解美国国会的情绪。
舒尔茨说得对，美国国会不会支持一项庞大的援助计划。泰、马、新、美联合
小组定期在曼谷会晤协调工作计划，据新加坡代表估计，美国以公开或秘密方式发
放给非共组织的援助，约达1。5 亿美元，新加坡5500万美元，马来西亚1000万美元，
泰国则提供数百万美元的训练、军火、粮食和战争费用。不过比起中国的援助，上
述援助额都相形失色。中国为支援宋双和西哈努克的啡共抗越部队耗费1 亿美元，
给红色高棉的援助比这个数目要大十倍。
事态发展显示，苏联因阿富汗一役以及对越南、埃塞俄比亚、安哥拉、古巴的
巨额援助而元气大伤。到了80年代末期，苏联停止了对越南的援助，使越南陷入经
济困境，1988年的通胀率甚至超出1000％，还出现缺粮的危机。越南最终不得不撤
离柬埔寨。越南的元老们只得让步，任由新一代领导人同中国谈判，解决柬埔寨问
题，开放市场，拯救濒临崩溃的经济。1988年7 月，越南单方面宣布将五万大军撤
出柬埔寨。
美国众议院外交关系委员会负责处理亚太事务的国会议员索拉兹，前来新加坡
见我，他建议由一支联合国部队填补权力真空，举行大选。我鼓励他落实这个想法。
澳大利亚外长埃文斯后来正式提出了这个建议，获得新加坡和其他东盟成员国的支
持。最后协议于1991年10月23日在巴黎正式签订之后，联合国先派遣一支维和先遣
部队，再成立联合国驻柬埔寨临时机构。西哈努克在1991年11月由北京返回金边，
由接替韩桑林的洪森护联合国驻柬临时机构可说是联合国开支最大的一次维持和平
任务，派了为数共二万人的工作人员和士兵，耗费至少20亿美元。联合国成功地在
哪年5 月举行自由选举，由西哈努克的儿子拉那烈亲王领导的政党赢得最多议席，
以58席压倒洪森的51席。美国却在那个时候改变了对越南傀儡政府的立场，想必是
对洪森有意摆脱越南感到满意，因此准备赋他以实权。联合国既没有能力也没有意
愿要让拉那烈掌权，真要这么做，就等于是要洪森部队解除武装，要拉那烈政府同
红色高棉对抗。最终，联合国从中调解，促使各方达成协议，由拉那烈出任挂名的
第一首相，把实权交给第二首相洪森，由他掌管军队、警察部队和行政。
联合国驻柬临时机构在尽量避免人员伤亡的情况下，成功地举行了选举，算是
完成了有限的任务使命，因此在19933 年11月间开始撤出柬埔寨。此后，新加坡退
为柬埔寨这出戏的旁观者。
越南撤离柬埔寨之后，反而削弱了东盟的合作团结。泰国首相差猜一心希望通
过贸易和投资，充分利用越南重建所提供的经济机会，因此尽管外长西迪认为向越
南提供优惠的时候还未到，差猜仍一意孤行。随着泰国首相改变立场，印尼也跟着
开始动摇。泰印如今希望越南、老挝和柬埔寨强大，好组成联合阵营，制止中国向
南扩张势力。
新加坡当初曾派遣一队警察声援联合国驻柬临时机构。在冲突的时刻，没几个
国家愿意给予非共部队援助。我们却做到了，在军火和军备器材上有所贡献，并代
表他们在政治和外交上做出努力，对促成最后结果发挥了作用。不过我们自知新加
坡的影响力毕竟有限，所以决定配合联合国提出的方案，协助柬埔寨成立临时政府，
举行公平选举。这两个目标算是达到了。洪森和他属下的军警政三方，牢牢控制了
局势。拉那烈亲王以及民族团结阵线党的部长则为洪森和前亲越南共产势力争取到
国际认可，借此换来洪森政府迫切需要的国际援助。红色高棉在这场权力斗争中全
军覆没，国际对波尔布特的种族灭绝行为深恶痛绝，同声谴责。而越南白白在柬埔
寨付出了整整13年的惨重代价，攻下柬埔寨建立越南附庸国的目标彻底失败。
我向吴作栋总理建议，鼓励阿南带头推动东盟成为自由贸易区。阿南成功地这
么做了，而第四届东盟峰会也同意从2008年开始成立东盟自由贸易区。后来东盟经
济部长又把这个预期目标提前到200 年。
东盟自由贸易区标志着东盟演变过程中的一个重要分水岭。过去，由于各成员
国仍然极力维护本身的主权，因此东盟的目标是处理成员国之间的关系，在政治问
题演变成冲突以前协助化解纠纷。今后，东盟自由贸易区将促使东南亚各个经济体
更进一步相互融合。
1992年在新加坡举行的峰会上，东盟各国领袖决定常年部长级会议的扩大会议，
应该成为政治与安全课题的论坛。有了这个决定之后，东盟区域论坛随之诞生，对
话伙伴国包括美国、日本、澳大利亚、新西兰、加拿大、韩国和欧盟，再加上中国、
俄罗斯和印度。
东盟区域论坛的成立，为可能敌对的各方提供了机会，好在没有戾气的气氛中
讨论南沙群岛主权纠纷之类的敏感纷争。东盟区域论坛也标志着东盟在政策上的改
变，由排除列强到接受主要强国为对话伙伴，就区域内的安全课题进行讨论。
在这同时，东盟也必须对不断增加的成员国数目做出相应的调整。越南在1995
年加入东盟，1997年是缅甸和老挝，最后是1999年的柬埔寨。这4 个成员国还有一
段很长的路要走，才能赶上老成员国的发展水平，为美国和欧盟所接受，成为对等
的对话伙伴国。
20、东亚货币危机
西方评论员把这次崩溃归咎于他们所谓的“亚洲价值观”：朋党主义、讲关系、
搞贪污、走后门或私下交易。这些陋习的确对危机有所影响，加剧了危机所带来的
损害。可是，这真的是根本的导因吗？当然不是……好几个新兴国家是到了近几年
因为过度地以外币借贷，不能自拔，才种下祸根。
东盟经济体在1997年突遭摧毁，使这个组织在国际舞台上的角色和地位受到了
挫折。一手把印尼建立起来，取得成就并获公认的苏哈托总统，给人民轰下了台。
马来西亚首相马哈蒂尔因为公开谴责货币投机客和以索罗斯为首的犹太人，被西方
媒体在封面头条新闻中加以贬抑。泰国首相川。立派需要时间重新建立起他在国际
上的地位。这究竟是怎么一回事？
1997年3 月，我们的财政部长胡赐道通知内阁，泰国因为泰铁受到狙击，要求
新加坡插手协助捍卫。我们一致认为这并不可行。但是泰国仍然要求胡赐道利用泰
国本身的资金捍卫泰殊。泰国并不想让市场以为，当时只有泰国中央银行在买进泰
殊。于是，新加坡金融管理局照着做了，不过我们还是提醒泰国这一招不会奏效。
起初狙击者退场，泰国以为这证实我们的判断错误，我们却警告说狙击者必定会卷
土重来。果然，他们5 月又再次进场。到了7 月2 日，泰国中央银行已经花掉了230
多亿美元的储备金，行长终于决定放弃，让泰殊自由浮动，却导致汇率下降15％。
泰国的负债人竞相抢购美元，导致泰铁一跌再跌。我们当时不曾觉察到，一场东亚
金融危机就此引发。
泰国、印尼、马来西亚和菲律宾的货币都跟美元紧密挂钩。美元利率比当地利
率低得多。美元趋软时问题不大，因为这些国家的出口相对来说价格就比较便宜，
出口量也跟着增加。可是，美元自1995年中期开始转强，导致泰国出口价格更高，
出口额相对减少。泰国公司以美元借贷，原以为偿还期限到来时，汇率应该没有多
大变动。如果泰殊汇率自由浮动的话，它们在借贷时就会既权衡低息的好处，也考
虑泰殊可能贬值的风险。同样地，外国放贷者也不至于完全不担心汇率会出现突变
而对借贷者的还债能力那么有信心。
其实，几位以新加坡为基地的美国银行家曾在1996年间跟我提起过，他们曾经
提醒泰国和其他东盟国家的央行行长，既然已不再给资金流动设限，却还要控制汇
率和利率，这么做就得冒一定的风险。美国银行家建议推行较具伸缩性的汇率政策。
可惜各国央行行长不曾正视这个警告，使经常账目赤字不断增加。1995年之后的好
几年里，泰国经常账目的赤字日益庞大，进口额高于出口额。这种情况如果继续下
去，他们不可能有足够的外汇来偿还外债。外汇交易商预见到泰国央行将难以在泰
铁对美元汇率偏高的情况下捍卫泰殊，因此开始大量抛售泰铁。当投机者开始占上
风时，有声望的基金经理也加入他们的行列，卖空马来西亚、印尼、菲律宾以及泰
国货币。结果这些国家的中央银行一宣布让货币和美元脱钩，各国币值立刻全面下
跌。
惟有新元并未同美元挂钩，我们是根据主要贸易伙伴的一揽子货币来管理新元。
到90年代中期为止，新元对美元的汇率一直都稳中升高。新元利率则比美元利率低
得多。以美元借贷对新加坡公司没有吸引力，所以新加坡公司的美元债务并不多。
泰国首相查瓦利是我的老朋友，早在他担任泰国军队的高级将领时我们就相识
了。他向吴总理借贷10亿美元。吴作栋跟内阁商量后决定，如果泰国肯先向国际货
币基金组织求助，我们愿意借出这笔款项。查瓦利同意了。
货币危机蔓延开来，马来西亚首相马哈蒂尔在7 月点名抨击索罗斯为投机者，
指他是导致危机的罪魁祸首。接着，马来西亚国家银行宣布限制马来西亚货币兑换
外国货币的数额。为制止股票下跌，吉隆坡股票交易所也修改条例，指定卖家在出
售股票的一天内交出股票证书。他们也给用来计算交易所指数的100 只主要蓝筹股
设下交易限额。各国基金经理的即时反应是，抛售马来西亚和其他东盟国家的货币
和股票。
1997年9 月，国际货币基金组织和世界银行在香港召开国际银行家大会。马哈
蒂尔在会上说：“货币交易是没有必要、不具生产力和完全不道德的活动，应该加
以制止，使之成为不合法的活动。”结果东盟货币和股票又经受另一轮的抛售。
泰国和印尼接受了国际货币基金组织附带条件的援助配套。尽管泰国在1997年
8 月跟国际货币基金组织达成协议，它却没有采取双方都同意的行动，紧缩货币供
应、提高利率和整顿它的银行体系，包括关闭58家无偿债能力的金融公司。查瓦利
的多党联合政府没有足够的魄力去推行吃力不讨好的改革措施。泰国所有政党的政
治领袖，不论执政或者在野党，都跟银行家和商人有密切的联系，他们需要这些商
界人士的政治献金。11月间，查瓦利在国会里无法赢得信任动议，被迫辞职。翌年
1 月他在曼谷告诉我，泰国好多位银行家都促请他捍卫泰殊，他自知是军人出身，
不是金融专家，所以听取了他们的意见。他的银行家朋友想必没有告诉他，他们借
贷超过400 亿美元，不愿意以更多的泰殊来偿还美元贷款。
究竟做错了什么？
如今回想起来，他们究竟做错了什么？90年代初期，泰国、印尼和韩国的经济
已经达到饱和状态，许多新投人的资金都被转移到价值无法确定的项目上。在市场
一片大好声中，人人却忽略了这些经济体�